太阳2:成本传导受阻 化肥业期待关税淡季归零

太阳2:成本传导受阻 化肥业期待关税淡季归零。“今年上半年长期停车和破产转产企业尿素产能超过300万吨。据6月7日的调查表明,当前停车的尿素企业达45家,全行业装置开工率处于75%左右的低水平。因市场低迷、天然气供应等问题,有近200万吨尿素产能的新建尿素装置投产延期。”中国氮肥工业协会副理事长兼秘书长刘淑兰日前表示。
另据中国氮肥工业协会日前发布的《2010年上半年我国氮肥生产运行情况的报告》显示,上半年我国氮肥企业多数处于亏损状态,大量企业被迫停车或提前检修,部分企业面临破产的境地。
成本压力陡增
根据国家发改委规定,从6月1日起天然气出厂基准价提高0.23元/立方米,可上浮10%、下浮不限,并取消双轨制,使气头尿素、甲醇、硝酸铵等化工产品的成本大幅增加。
“加上管输费涨价和上浮10%的因素,部分企业实际涨幅将在0.4元/立方米左右,气头尿素生产企业尿素成本上涨180~280元/吨以上。”业内人士分析指出。
当前,全国气头原料尿素装置产能只占总产能的27%,加之市场需求平淡,天然气价格的上涨未能撬动低位运行的尿素市场行情。然而,天然气价格的大幅度上调实实在在地使气头装置成本大幅上升,使几乎所有气头尿素企业陷入亏损境地。
云天化公告显示,执行新的天然气出厂基准价格与管道运输价格标准后,将增加公司2010年度生产成本约7000万元。
数据显示,5月化工产品市场总体行情惨淡,一路下跌。在检测的68种产品中,呈现上涨的产品只有12种,占整体的17.6%,呈现下跌的产品有44种,占整体的64.7%,而且价格下跌幅度较大。其中,受国际、国内石油苯价格下跌影响,焦化芳烃市场一落千丈,部分产品下游厂家停车,短期内造成产品出货困难,价格一路下跌。例如粗苯月初价格6100元/吨,月末价格3500元/吨,下跌42.62%;焦化苯月初价格7300元/吨,月末价格4500元/吨,下跌38.36%。
业内人士分析认为,价格下行最集中的原因还是下游市场的低迷直接导致上游企业的开工不旺,上游缺乏下游企业强劲的拉动。
下游传导受阻
通常情况下,原料价格上涨引发生产成本增加,产品价格随之上涨。天然气出厂基准价上调后,6月3日各地陆续借天然气涨价之机又将煤炭价格上调20~30元/吨,导致甲醇成本刚性增加,部分企业生产成本甚至增长了400多元。同期,国内甲醇价格不仅没有上涨,反而大幅下跌。
业内人士分析认为,甲醇市场不涨反跌,成本传导受阻的原因有以下三个方面的因素:
一是产能产量继续增加。今年以来,由于化肥市场持续低迷,众多联醇企业的化肥价格长期低于以无烟块煤为原料的中小企业成本,迫使联醇企业降低化肥装置负荷,提高甲醇装置负荷,增加甲醇产量。加之去年3~4季度投产的数套大型甲醇装置,经过消漏补缺、磨合以及参数优化,目前均实现了连续化、高负荷生产。一些大型甲醇制烯烃项目,前期甲醇装置也陆续建成投产,这些都增加了甲醇产量。近期,天然气价格上调后,激发了天然气生产企业积极性,加大了工业用气的投放量,使不少前期因供气不足减产停产的甲醇企业不仅恢复了生产,有的还实现了近几年难得的高负荷生产,最终使国内甲醇产能产量大幅增加,供大于求凸显,打压了产品价格。
二是低价进口甲醇涌入,冲击国内市场。海关最新统计数据显示,1~4月我国进口甲醇超过150万吨,占同期国内甲醇总产量509万吨的30.8%。由于这些甲醇绝大多数来自中东国家,当地油气资源丰富,天然气及石油伴生气价格普遍只有0.3~0.6元/立方米,甲醇完全成本仅1100元,到达中国港口的价格不足1680元,比国内甲醇价格低300多元。大量低价甲醇涌入中国市场,加剧了国内甲醇市场供求矛盾,拖累国内甲醇价格难以随成本增加而上扬。
三是需求增长乏力,打压甲醇价格。目前,除醋酸、甲基叔丁基醚需求保持增长外,甲醛、二甲醚、甲醇燃料对甲醇需求的增长明显放缓。
建议取消现行出口关税
在化肥行情持续低迷的情况下,淡季出口被国内化肥行业视为解决成本上涨的关键一搏。近年来,随着国内化肥产能的日渐过剩,国际市场已经成为调整国内化肥供需关系、保持生产稳定的重要市场。国家为了维持国内化肥供应、稳定化肥价格,也利用关税手段调节化肥出口量。
2009年12月8日,国务院关税税则委员会下发《关于2010年关税实施方案的通知》规定,自2010年1月1日起,对尿素、二铵、一铵等化肥产品的出口暂定税率作出调整:尿素、磷酸二铵、磷酸一铵产品出口的暂定税率旺季时均为35%,特别关税税率为75%;淡季出口当价格不高于基准价格时暂定税率为7%,而没有特别关税。
山东鲁西化工集团和四川化工控股集团相关人士认为,供需矛盾是当前乃至今后一段时间尿素市场的主要矛盾。在这一矛盾得到根本性解决之前,尿素行业难以实现根本性好转。
从出口形势分析,目前港口有约150万吨产品等待7月1日后淡季关税窗口期出口,能否顺利实现出口,将在很大程度上影响我国尿素后期市场走势。
为此,中国氮肥工业协会代表行业提出建议:
一是鉴于目前国际尿素价格较低,为通过适量出口稳定国内市场,建议取消现行的尿素产品淡季7%出口关税。
二是逐步建立尿素出口协调机制,各出口企业要加强出口协调和自律,避免内部价格无序竞争,保证出口产品价格到位。
三是鉴于今年后几个月国内逐渐进入用肥淡季,加上目前行业亏损严重,希望有条件的企业降低产量,以缓解供需矛盾。
四是鉴于企业不断上升的成本压力和经营困难,要求生产经营各环节共同努力,稳定市场价格。
五是各企业要科学规范销售行为,尤其是在市场价格下滑期,要审慎应用联储联销等营销方式,避免或减少因不当销售方式助推市场价格进一步下滑。

  2010年1月1日期,国内氮、磷肥淡季出口关税税率由10%下降至7%,有利于国内化肥产品出口。其中,短期内尿素出口有一定的价格优势,受益较为明显。  2009年12月16日,《2010年关税实施方案》出台,自2010年1月1日起,中国将进一步调整进出口关税税则,部分化工产品和化学品也在调整范围之内。其中,国内化肥进出口调整较大,尿素、磷肥的出口淡季关税由10%下降至7%,旺季出口关税不变。另外,国内氮、磷肥进口配额在2010年不会发生变化。  本次税率调整符合此前市场预期,国内氮肥、磷肥及磷化工行业有望从中受益,增加产品出口,缓解国内产能过剩的压力。短期内,尿素出口情况更为乐观。长期来看,由于国际化肥价格存在季节性和周期性波动,化肥出口形势也存在一定变数。  根据本次税则调整规定,国内尿素、磷肥淡季的暂定关税税率由10%下调至7%,同时维持旺季出口关税税率;另外,尿素旺季出口时间由原来2-6月、9月16日-10月31日调整至2-6月、9月16日-10月15日,相应地淡季出口时间延长了半个月。磷酸、重过磷酸钙、二元复合肥等产品出口关税税率也由10%下调至7%。  本次关税调整将有利于化肥产品出口,短期内尿素受到的影响更大。近期,国内外尿素价格出现明显的上涨,国内尿素受到供气不足、煤炭涨价、需求回升等因素的共同推动,价格已普遍上涨至1,800元/吨,零售价已达1,900元/吨;同时,受需求强劲反弹拉动,国际尿素价格也大幅上扬,美国海湾离岸价已经达到310美元/吨的水平。在当前价格下,国内尿素产品有比较明显的价格优势,出口量有望大幅增长。下半年以来,国内尿素出口形势较上半年已出现大幅好转,在10月份较高关税的情况下仍实现29万吨尿素出口。本次下调关税后,有利于2010年2月之前的尿素销售,国内尿素产能过剩情况有望出现有效释放。另外,国内经销商尿素库存较低,未来采购积极性将增强,预计尿素价格短期内将保持上行态势。  不过,由于国内尿素企业情况各不相同,受益程度也有所不同。国内尿素企业分为气头尿素和煤头尿素,其原料分别为天然气和煤炭。近期,由于国内天然气供应紧张,国内多数气头尿素企业天然气供应不足,导致开工率下降。09年初,由于国内天然气供应紧张,多数气头尿素企业停产时间就长达两个月之久,预计2010年也将经历较长的停产时间,对产量影响较大。目前,气头尿素企业成本低于煤头尿素企业,但天然气价格改革在即,其成本优势将逐步被削弱。成本控制能力较强的煤头尿素企业优势将更明显,其中华鲁恒升拥有Shell煤气化装置,成本较低;另外,气头、煤头尿素兼有的湖北宜化(000422:18.56,-0.7,↓-3.88%)因天然气供应充足且供气价格受长约保护也将具有明显的竞争优势。  相对而言,短期内此次关税下调对磷肥出口的利好有限。磷肥品种为主要为磷酸二铵,近期国内的DAP价格也由于需求回升都出现了小幅上涨,MAP达到2,100元/吨,DAP达到2,450元/吨左右。如果考虑关税和运费,对应国际价格达到390美元/吨,而美国海湾离岸价在330美元/吨的水平,出口难以成行。预计随着美国和巴西需求的恢复,以及国际硫磺和磷矿石价格的走强,国际磷肥价格将会逐步提升,对国内磷肥价格有一定的支撑。国内磷酸及磷酸盐价格和国际相比也没有明显的优势,但随着黄磷和磷矿石价格走强,国内的热法磷酸工艺的成本优势将得以体现。      

财政部发布2014年关税实施方案,多数品种变化不大,化肥旺季出口关税下调明显。与其他肥料相比,中国的煤制尿素更具成本优势。此次尿素税率将由77%骤降至15%+40元/吨,煤制尿素企业包括华鲁恒升、鲁西化工(据财政部方案,2014年尿素出口关税暂定新税率:淡季,征收40元/吨;旺季执行15%税率并加收40元/吨。而2013年,尿素出口旺季综合税率高达77%.磷肥方面,磷酸氢二铵2014年新税率为15%,再加每吨50元,而2013年旺季它税率高达80%.复合肥方面,三元复合肥2014年新税率为30%,2013年综合税率则高达80%.
化肥出口关税调整的另一特点是,淡季出口税率同比整体变化不大。生意社化肥分析师张明认为,化肥旺季出口税率的大幅下调,将有利于增加出口,改善化肥产业景气度。
目前,我国化肥出口量约占全年总产量10-20%.化肥关税新政的实行,将有利于化解国内过剩产能,达到以市场来调节供需的理想状态,避免部分产能长期闲置,以及错过最佳出口机会的悲剧再度发生。
华创证券研报称,尿素是出口关税下调的直接受益者,其出口占比较大,2012年国内全年产量约为3004万吨,出口总量约为695万吨,出口占比超过23%.出口关税大幅下调是最直接增加出口缓解国内产能过剩的手段。
华创证券分析称,出口关税大幅下调是最直接增加出口缓解国内产能过剩的手段;2.近期甲醇价格大幅上涨,国内联醇法甲醇生产工艺占据17.4%的比例,甲醇价格的上涨使得联醇法企业把甲醇产量基本调到最高,从而影响尿素的产量;3.春耕即将到来,根据经验每年春耕期间都是全年中尿素价格和相关公司股票股价上涨的最佳时期;4.天然气供应紧张且价格上涨趋势持续,气头尿素企业开工率不足影响行业供给。建议大家重点关注国内拥有成本优势的煤头尿素企业龙头华鲁恒升(分析人士指出,虽具体出口关税下调幅度尚未确定,但政策“松绑”,有利于化肥生产企业出口消化产能,业绩有望提升。
今年化肥产量继续保持增长,但行业亏损面也在加剧,产能消化十分迫切。

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